La tercera entrega con el diabólico monstruo Freddy Krueger (Robert Englund). Esta vez Freddy aterroriza a un grupo de niños de Elm Street que se encuentran en rehabilitación en un hospital psiquiátrico para trastornos del sueño e intentos de suicidio. Naturalmente la presencia de Freddy no es lo que recetó la doctora.
Nancy (Heather Langenkamp) ha crecido y se ha convertido en una psiquiatra especializada en terapia de sueño. Ella conoce a un grupo de niños en un hospital local frente a Freddy Krueger, el demonio mismo que un día encontró en su sueño. Una de ellas es Kristen (Patricia Arquette), quien tiene el poder de atraer a otras personas en sus sueños. Trabajando con el Dr. Neil Gordon (Craig Wasson), a quien se le ha asignado el caso, Nancy ayuda a los niños a realizar sus habilidades especiales en el mundo de las pesadillas. Cuando Freddy captura uno de los niños, Nancy intenta rescatarle en el dominio de Krueger, con la esperanza de poner su espíritu a descansar de una vez por todas.